September 18, 2026
Что такое USDT простыми словами: какие это деньги и как бизнесу их принимать
Читать статью
BUSD больше не выпускается — сравнивать его с USDT нет смысла. Paxos остановил выпуск монеты по предписанию регулятора штата Нью-Йорк от 13 февраля 2023 года, а Binance с 31 декабря 2023 года конвертировала остатки клиентов в FDUSD. Монету остановило не падение курса, а решение о прекращении выпуска.
Реальный выбор сузился до USDT и USDC. Различаются они не «надёжностью вообще», а тем, кто их выпускает и кто за эмитентом надзирает. Если клиенты и расходы компании в Европе или США, разумнее держать USDC. Если клиенты в Азии, на Ближнем Востоке, в СНГ или Латинской Америке — USDT.
Вопрос обычно встаёт у компании, которая уже принимает оплату в криптовалюте: на балансе копится стейблкоин — токен с привязкой к доллару, — и после очередной новости про штраф эмитенту или заморозку чьего-то адреса приходится разбираться, что именно лежит на счету. Дальше — что эмитенты публикуют о резервах, что они могут сделать с балансом держателя и как выбрать монету под свою компанию. Тем, кто пока только присматривается к криптоплатежам, сначала пригодится разбор, стоит ли вообще принимать стейблкоины.
BUSD был стейблкоином экосистемы Binance и ещё в 2022 году занимал заметную часть рынка. Новые токены не выпускаются с февраля 2023 года, на вторичном рынке монета пока обращается. Историю закрыли три решения, и ни одно из них не принимал держатель:
Для того, кто отвечает за деньги компании, здесь два урока. Стейблкоин заканчивается не падением курса — график BUSD до последнего дня показывал ровный доллар, — а решением регулятора и одной площадки. И бизнес, у которого BUSD был основным активом, узнал о судьбе своих остатков из чужого объявления, а не из собственного плана.
Принимать BUSD в оплату сегодня нельзя. Держать его как основной актив — тем более. Остатки разумно погасить у Paxos или обменять на рынке, пока на них есть спрос, и перевести деньги в действующую монету.
Доллар на балансе в виде стейблкоина — это обещание конкретной компании обменять токен обратно на доллары. Пока обещание в силе, токен стоит доллар. Поэтому сравнивать стейблкоины по графику курса бесполезно: у действующих монет он одинаково ровный. Сравнивать нужно эмитентов — по четырём признакам:
Пример того, как признаки работают вместе. Компания продаёт софт клиентам в ОАЭ и держит выручку в USDC. Курс ровный, отчётность образцовая — по первым двум признакам всё хорошо. Но в день оплаты поставщику выясняется, что партнёр работает только с USDT, и выручку приходится конвертировать: лишний шаг, лишний курс и потеря, которой могло не быть. Монета выбиралась по надёжности, а проверять нужно было ликвидность в своей географии.
Пример упирается и в вопрос, который решают ещё до выбора монеты: имеет ли российская компания право платить иностранному поставщику стейблкоином. С 1 сентября 2026 года закон разрешает это по внешнеторговому договору с нерезидентом, а внутри страны запрет остаётся; детали стоит сверять с юристом. Как такая сделка устроена, мы разобрали отдельно: как проходит оплата поставщику в USDT по внешнеторговому контракту.
USDT в два с половиной раза больше по объёму и ликвиднее за пределами Европы и США; USDC — под более плотным надзором и с более частой отчётностью. Общее у монет тоже есть: обе централизованные, обе умеют замораживать адреса, обе публикуют отчётность и обе держат курс около доллара. Именно поэтому выбирать между ними по графику курса бессмысленно — решают эмитент, надзор и география.
Эмитент и юрисдикция. USDT выпускает Tether — компания, зарегистрированная вне юрисдикции США. Устройство самой монеты разобрано в отдельном материале о том, что такое USDT и как он работает.
Сколько его в обращении. Около 184,6 млрд долларов на 30 июня 2026 года. Цифра — из отчёта об обеспечении за второй квартал 2026 года. Тот же отчёт фиксирует превышение резервов над обязательствами на 4,11 млрд долларов. Обе цифры привязаны к 30 июня 2026 года, а не к сегодняшнему дню.
Отчётность. Раз в квартал Tether публикует аттестацию резервов; отчёт готовит фирма BDO. Аудит у компании появился впервые: KPMG выдала заключение по отчётности за год, закончившийся 31 декабря 2025 года. До этого выходили только аттестации — и именно отсутствие аудита критики ставили Tether в вину чаще всего.
Сети. Tether официально выпускает USDT в 14 сетях: Ethereum, Tron, Solana, TON, Avalanche, BNB Smart Chain, Near, Aptos, Celo, Kaia, Kava, Liquid, Polkadot AssetHub и Tezos. Перечень опубликован в списке поддерживаемых протоколов Tether. В пяти старых сетях — Omni Layer, EOS, Algorand, Bitcoin Cash SLP и Kusama — выпуск прекращён: компания больше не выпускает там токены и не обязана их погашать. Из действующих сетей самая молодая для USDT — TON, и у неё есть свои особенности вроде обязательного комментария к переводу: мы разобрали их в статье о том, чем USDT в сети TON отличается от USDT в TRC20.
Чем силён. Ликвидностью. За пределами Европы и США USDT выполняет роль расчётного доллара: им платят клиенты, его ждут партнёры. Поставщику в Дубае или Алматы счёт в USDT привычен, а просьба принять USDC там нередко возвращается встречным вопросом, нельзя ли всё-таки прислать USDT.
Источник риска для держателя. История отношений эмитента с регуляторами. 15 октября 2021 года американская комиссия по торговле товарными фьючерсами оштрафовала Tether на 41 млн долларов. По материалам дела, с июня 2016 по февраль 2019 года достаточные резервы были у компании лишь в 27,6% проверенных дней. Юрисдикция — США, период — 2016–2019 годы. К нынешним резервам этот вывод комиссии не относится, но он объясняет, почему к отчётности Tether присматриваются строже, чем к чьей-либо ещё.
Второй риск — европейский. 17 января 2025 года ESMA предписала поставщикам криптоуслуг прекратить предложение стейблкоинов, не соответствующих регламенту MiCA. Биржам разрешили лишь распродать остатки клиентов — этот переходный режим действовал до 31 марта 2025 года. Tether заявку на авторизацию не подавала, поэтому USDT ушёл с регулируемых европейских площадок. Юрисдикция — Европейский союз. Формулировка «USDT в ЕС запрещён» неверна: хранить и переводить токен не запрещено, предписание касалось предложения монеты на регулируемых площадках.
Кому подходит. Компаниям, чьи клиенты и партнёры в Азии, на Ближнем Востоке, в СНГ или Латинской Америке: там USDT остаётся основной расчётной монетой. Для работы с Европой у него есть оговорка: с регулируемых площадок ЕС его предложение свернули в 2025 году.
Эмитент и юрисдикция. USDC выпускает Circle — американская компания. С 2024 года у неё есть и европейская опора: 1 июля 2024 года Circle получила лицензию электронной денежной организации от французского регулятора ACPR, и USDC вместе с евровым EURC выпускается в ЕС по правилам MiCA. Юрисдикции — США и Франция, дата — июль 2024 года.
Сколько его в обращении. 73,7 млрд долларов на 27 августа 2026 года — по данным страницы USDC у Circle. Это в два с половиной раза меньше, чем у USDT, и разрыв читается прямо: меньше объём — меньше рынков, где токен обменивается без потери на курсе.
Отчётность. Раз в месяц Circle публикует аттестацию резервов. Выполняет её, по описанию самой Circle, фирма из «Большой четвёрки» — имени на странице прозрачности компания не раскрывает; отчёты выложены в разделе прозрачности Circle. Аудитор у Circle тоже есть, но роль у него другая: Deloitte & Touche LLP проверяет финансовую отчётность самой компании с 2022 финансового года. Из двух эмитентов ритм раскрытия резервов у Circle чаще: месяц против квартала.
Сети. По данным Circle — около 37 сетей: на странице мультисетевого USDC компания приводит два числа, 37 и 35 (второе — по состоянию на 29 июня 2026 года). Tron в опубликованном списке отсутствует. Поэтому, решая, какую сеть выбрать для USDC, стоит сверить список эмитента с тем, какую сеть подключить и во что она обходится вашей компании.
Чем силён. Надзором. USDC выпускается под присмотром регуляторов США, а с 1 июля 2024 года — и Европы. Январское предписание ESMA 2025 года его не коснулось: монета соответствует MiCA и осталась на регулируемых европейских площадках, с которых ушёл USDT.
Источник риска для держателя. Концентрация резервов в банках, и это не гипотеза. В марте 2023 года 3,3 млрд долларов резервов USDC — около 8% обеспечения — застряли в рухнувшем банке Silicon Valley Bank, и курс токена отвязался от доллара. 12 марта 2023 года FDIC гарантировала вклады банка; Circle сообщила о снятии риска и закрытии отвязки — привязка восстановилась за выходные. Но компании, у которых выручка лежала в USDC, провели эти два дня с активом дешевле доллара — и каждое решение принимали вслепую. Юрисдикция — США, март 2023 года.
Кому подходит. Компаниям с клиентами и расходами в Европе или США: USDC выпускается под надзором тех же регуляторов, что следят за их банками. Вне Европы и США придётся закладывать конвертацию — глубина рынка там на стороне USDT.
18 июля 2025 года в США подписан GENIUS Act — Public Law 119-27, первый федеральный закон о платёжных стейблкоинах. Юрисдикция — США. Закон вводит статус разрешённого эмитента — так называется компания, которая вправе выпускать платёжные стейблкоины в США. Такой эмитент обязан держать резервы не меньше выпущенного объёма и только в надёжных активах из короткого списка. Состав резервов придётся публиковать каждый месяц — с проверкой зарегистрированной аудиторской фирмой и подписью первых лиц компании. Эмитент с выпуском свыше 50 млрд долларов обязан публиковать ещё и годовую аудированную отчётность.
Сроки: требования вступают в силу по более ранней из двух дат — 18 января 2027 года либо через 120 дней после финальных правил регуляторов. На 1 сентября 2026 года режим применяется не в полном объёме.
Закон охватывает эмитентов в юрисдикции США. Circle под него попадает. Tether зарегистрирована вне США, и прямого федерального надзора США по этому закону над ней нет. Это разница в надзоре, а не «нелегальность» USDT.
Для остатка на балансе компании закон сегодня ничего не меняет: следить за темой стоит, менять монету из-за него — нет. Юридической консультацией это не является — статус закона стоит проверять по документам регуляторов.
У каждого централизованного стейблкоина есть хозяин, и у хозяина есть кнопка. Таких кнопок у эмитента четыре, и знакомиться с ними лучше до того, как какая-нибудь сработает.
Заморозка адреса. Адрес вносится в чёрный список — реестр внутри смарт-контракта монеты — и токены на нём перестают переводиться. Список действует на любой адрес, включая личный кошелёк держателя. Инструментом пользуются оба эмитента: Tether совместно с OFAC и правоохранительными органами США поддержала заморозку USDT более чем на 344 млн долларов — адреса блокирует эмитент, основание дают власти; Circle в августе 2022 года заблокировала адреса из санкционного списка OFAC по делу сервиса Tornado Cash — юрисдикция США. Под заморозку попадает конкретный адрес из санкционного списка или расследования; остальные токены продолжают ходить свободно. Практический шаг для компании — письменно спросить свой платёжный сервис, проверяет ли он входящие переводы на связь с санкционными адресами.
От чего защищает вывод средств. Перевод токенов с баланса платёжного сервиса на собственный кошелёк снимает риск посредника: его условия удержания, его сбои, его решения. От кнопки эмитента такой перевод не защищает — чёрный список работает в смарт-контракте и дотягивается до любого адреса. Например, USDT, переведённый из процессинга на кошелёк компании, при попадании адреса в чёрный список замрёт точно так же, как замер бы на балансе сервиса. Полностью выйти из-под рисков токена можно одним способом: обменять его на фиат. Поэтому совет «не копить на балансе» означает оба действия сразу: забирать средства у посредника и регулярно обменивать излишек в фиат. Перекладывание токенов с адреса на адрес риск эмитента не снимает.
Отвязка курса. Отвязка от доллара (депег) случается и у монет с образцовой отчётностью: история USDC и Silicon Valley Bank — такой случай. Кратковременная отвязка не сжигает деньги, но парализует решения: каждый час приходится заново выбирать — платить, менять или ждать. Что в такие дни происходит с компанией и как подготовиться заранее, разобрано в материале о том, чем отвязка грозит бизнесу.
Снятие сети с поддержки. Один тикер в разных сетях — это разные токены; какие сети официальные, решает эмитент, и его список закрытый. Список меняется: Tether уже прекратила выпуск в пяти сетях, и токен в снятой с поддержки сети эмитент погашать не обязан. Свои сети стоит сверять с официальными списками эмитентов раз в квартал.
Условия прямого погашения. Обмен у эмитента доступен по договору и от крупной суммы, и эти условия эмитент вправе менять. Для небольшой компании выход из токена — это всегда рынок, поэтому держать стоит монету, у которой живы оба пути: погашение у эмитента и глубокий рынок вокруг.
Кроме двух главных монет в обсуждениях регулярно всплывают ещё четыре. Для большинства компаний ответ по каждой — «нет», но по разным причинам.
Общее правило: каждая дополнительная монета на балансе — это дополнительный набор адресов, курсов и сверок. Вторую монету заводят под конкретную задачу; «для надёжности» она не работает: разделение денег между двумя токенами не защитит от рисков, которые у них общие, — заморозки адресов и колебаний привязки, — зато удвоит операционную работу.
Порядок действий:
Шаг 1. Выбрать основную монету по деньгам компании. Правило распадается на два признака. Клиенты определяют, в чём приходит выручка; расходы — что стоит держать. Когда обе стороны в одном регионе, ответ прямой: Европа или США — USDC, Азия, Ближний Восток, СНГ или Латинская Америка — USDT. Когда стороны расходятся — клиенты платят в Европе, а поставщик в Дубае, — перевешивают расходы: потеря на конвертации случается в момент, когда платите вы, а входящую монету сервис может конвертировать при зачислении. Если же вся выручка сразу обменивается в фиат, монета баланса почти не имеет значения — важнее условия вывода средств у сервиса. Держать обе монеты имеет смысл, только когда компания действительно работает на двух рынках: тогда вторая монета оправдана, но приносит с собой вторую сверку, второй набор адресов и вторые правила вывода средств.
Шаг 2. Проверить, что реально окажется на балансе. Платёжные сервисы поступают с входящими платежами по-разному: одни зачисляют мерчанту ровно то, чем заплатил клиент, другие конвертируют все поступления в один актив сразу при зачислении. Во втором случае монету на балансе выбирает не мерчант, а правило сервиса — и его нужно знать заранее.
У CryptumPay действует второй вариант: поступление конвертируется в USDT сразу при зачислении, чем бы ни заплатил клиент. Из стейблкоинов у CryptumPay работает USDT — USDC и других нет. Стоит помнить: набор монет, которые сервис принимает, и набор монет, которые стоит держать, — разные списки. Как устроен путь платежа от счёта до зачисления, описано в обзоре криптоплатежей для бизнеса.
Шаг 3. Ограничить остаток и обменивать излишек по календарю. Ориентир: не держать в токене больше, чем компания готова заморозить на выходные, — март 2023 года показал, что такие выходные случаются даже у монеты с ежемесячной отчётностью. Излишек сверх рабочего остатка стоит обменивать в фиат по расписанию, например раз в неделю: расписание исполняется само, а подходящий момент для разовой большой конвертации всё время отодвигается. Параллельно стоит наладить учёт и сверку платежей, пока оборот не вырос.
Шаг 4. Задать своему платёжному сервису четыре вопроса письменно. Ответы должны лежать в переписке, а не в памяти менеджера:
Разброс по рынку большой: где-то есть минимальная сумма и период удержания, где-то — своя комиссия сверх сетевой или ограничения на адрес получателя. Ответ «принимаем всё, выводите как удобно» без деталей — повод переспросить: за общей формулировкой может стоять автоконвертация по невыгодному курсу или платёж, который зависает на ручном разборе. Для ориентира: процессинг CryptumPay берёт 1% за успешный платёж, а вывод средств доступен вручную из личного кабинета в любой момент и без минимальной суммы.
Выбирать больше не из чего: BUSD не выпускается с февраля 2023 года по предписанию регулятора штата Нью-Йорк, а Binance убрала монету с площадки в декабре 2023 года. Остатки BUSD погашаются у Paxos — на доллары или на USDP. Для приёма платежей выбор стоит между USDT и USDC: первый — при клиентах и расходах вне Европы и США, второй — при западных.
Разница — в эмитенте и надзоре; курс у обеих одинаково ровный. USDT выпускает Tether: компания вне юрисдикции США, около 184,6 млрд долларов в обращении на 30 июня 2026 года, квартальные аттестации резервов и первый аудит — по отчётности за 2025 год. USDC выпускает Circle: американская компания с французской лицензией электронных денег, выпуск в ЕС по MiCA, ежемесячные аттестации резервов. USDT ликвиднее за пределами Европы и США, USDC плотнее встроен в западное регулирование.
Кто выпускает и под каким надзором — вопрос, который стейблкоинами не заканчивается. Рядом есть токенизированные депозиты: слово похожее, а механика своя, и путают их постоянно. Сравнение токенизированных депозитов и стейблкоинов мы вынесли в отдельную статью.
Ту, которая одновременно есть в официальном списке эмитента и поддерживается вашим платёжным сервисом. Списки разные: у Tether — 14 сетей, у Circle — около 37 по данным самой компании, причём Tron в списке Circle отсутствует. Списки меняются, поэтому сверяться стоит с первоисточником, а не с подборками годичной давности.
Регуляторные факты в статье приведены с юрисдикциями и датами по состоянию на 1 сентября 2026 года. Это не юридическая консультация: правила меняются, и перед решениями их стоит сверять с первоисточниками.
Создайте аккаунт и подключите оплату самостоятельно, или свяжитесь с нами и мы поможем всё настроить
